Bei smart handelt es sich nicht um einen Automobilhersteller, sondern um eine Marke der Daimler AG. Zeitweise war die Marke auch als Smart GmbH bei Mercedes-Benz eingegliedert. Die Idee zu dem Fahrzeug stammt ursprünglich von Nicolas G. Hayek (Gründer der Swatch-Gruppe).
Hayeks Swatch-Auto sollte klein, kompakt und günstig sein. Zusätzlich umfasste sein Konzept unter anderem eine auswechselbare Karosserie (ähnlich den Swatch-Uhren) und eine Zusammenarbeit mit der Deutschen Bahn, um den Wagen auch bei weiten Reisen mitführen zu können. Um die Idee zu realisieren führte Hayek erste Gespräche mit VW. Der Automobilkonzern zog sich jedoch aus dem Projekt zurück und Mercedes Benz sprang als Kooperationspartner ein. 1994 wurde smart dann schließlich unter dem Namen Micro Compact Car AG als Tochterunternehmen von Daimler-Benz gegründet. Vier Jahre später zog Hayek sich jedoch aus dem Projekt zurück und verkaufte seine Anteile am smart komplett an Daimler-Benz. Grund für diese Entscheidung waren die steigenden Entwicklungskosten für den City Coupé beziehungsweise smart fortwo und Unstimmigkeiten zwischen den Kooperationspartner bei der konkreten Umsetzung des Fahrzeuges. Daimler war zum Beispiel nicht bereit, spritsparende Techniken in das Auto einzubauen. Die Markteinführung des City Coupé erfolgte dann im Oktober 1998. Seit Anfang 2004 wird er als fortwo bezeichnet. Der Unternehmenssitz ist seit der Gründung in Böblingen. Produziert wird im französischen Hambach, in der Nähe der saarländischen Grenze. Der Markenname setzt sich aus den Wörtern Swatch, Mercedes und Art zusammen und bedeutet im englischen soviel wie klug oder gerissen.
Im September 2002 erfolgte dann die Umfirmierung in die Smart GmbH. Zum Jahreswechsel 2006/2007 wurde die Smart GmbH dann schließlich aufgelöst und die Mitarbeiter wurden in den DaimlerChrysler-Konzern integriert. Die Umstellung der Vertriebsstruktur erfolgte bereits schon ab 2005. Die eigenständigen Smart-Center wurden nach und nach fast komplett geschlossen. Der Verkauf und Vertrieb wurden stattdessen in Niederlassungen von Daimler-Benz realisiert. Zusätzlich wurden in dieser Zeit die Produktpalette reduziert und Neuentwicklungen eingestellt, um die Kosten weiterhin zu senken. Aktuell konzentriert sich das Unternehmen in erster Linie auf den smart fortwo. Das Modell wird als Coupé und Cabrio angeboten. Seit dem Herbst 2007 wird er sogar als Brabus-Variante hergestellt. Mit dem smart fortwo electric drive gibt es seit November 2009 auch eine Variante mit Elektromotor.